本文来源：时代周报 作者：闫晓寒
全球减肥药巨头诺和诺德（NYSE:NVO）迎来近年来最剧烈的高层震荡。
10月21日，诺和诺德突发公告，宣布诺和诺德董事长Helge Lund（龙海歌）、副董事长Henrik Poulsen以及其他五名独立董事将于11月14日特别股东大会后集体离职。
龙海歌在公告中称，其与控股股东诺和诺德基金会就董事会未来构成展开商讨后，双方未能达成共识。诺和诺德董事会提出的换届方案聚焦于引入特定专业人才，同时保持战略连贯性，而基金会倾向于进行更全面的重组调整。
经过审慎考量，并结合基金会的立场及所持有的诺和诺德多数表决权，董事会决定召开特别股东大会选举新任董事会成员，明确公司未来治理架构。而上述提到的7位高管及独立董事将不再参与此次特别股东大会的竞选。
面临此次管理层大变阵，诺和诺德基金会在同一天抛出一份替代方案，提名基金会现任董事长 Lars Rebien Sørensen（索文森）出任诺和诺德临时董事长，任期至下一次年度股东大会。
索文森曾在2000年-2016年担任诺和诺德总裁兼CEO，不久前他刚加入诺和诺德董事会。今年5月，诺和诺德前任CEO周赋德宣布卸任时，诺和诺德宣布索文森将以观察员身份加入诺和诺德董事会，并拟于2026年年度股东大会上被提名为董事会成员候选人。
如今，年度股东大会还未到来，索文森提前被委以重任。根据媒体报道，索文森表示，新团队的首要任务是“快速稳定局面，应对市场变局”。他指出，肥胖症药物市场竞争已进入白热化阶段，若延至明年3月年度大会换届，将错失关键战略窗口。
管理层动荡
这并非诺和诺德首次进行管理层调整。
在市场挑战不断加剧、2024年年中以来公司股价持续下跌的背景下，今年5月，诺和诺德突然罢免时任CEO周赋德。在这之前，周赋德已经担任诺和诺德CEO八年时间，任期内公司销售、利润及股价均增至近三倍。
7月底，诺和诺德宣布，在公司国际运营部任职十余年的高管杜麦克（Maziar Mike Doustdar）接替周赋德出任诺和诺德全球总裁兼CEO。
从过往经历来看，杜麦克这位曾推动诺和诺德国际运营部销售额增长翻倍的老将，被委以公司持续增长的重任。龙海歌在当时的任命公告中称，杜麦克是引领诺和诺德迈向下一个增长期的最佳人选，“诺和诺德面临着重要时刻，市场正在快速发展，公司需带着速度和雄心应对近期的市场挑战。”
杜麦克于8月7日上任后，迅速推出看起来颇为激进的转型计划，希望借此简化组织架构、加快决策速度，并把资源聚焦在糖尿病和肥胖症治疗这两个优势领域。9月10日，诺和诺德开启全球大裁员，宣布计划在全球范围减少约9000个岗位，这超过其总员工人数的11%，其中在丹麦预计减少约5000个岗位。
诺和诺德称，预计将在2026年底带来约80亿丹麦克朗的年化成本节约，节省的资金将投入糖尿病和肥胖症治疗领域的增长机遇，包括商业执行计划和研发项目。
自此，这家巅峰市值超过6000亿美元的全球制药巨头开始挥起手术刀，去除部分非核心业务，让肥胖、糖尿病及肝病治疗等核心业务直面行业风雨，并重拾增长动力。
当前诺和诺德已经有部分业务被终止。10月10日，诺和诺德宣布全面终止细胞治疗领域的研发工作，被叫停的除了备受期待的1型糖尿病潜在“治愈性”项目，还包括针对帕金森病、慢性心力衰竭等重大疾病的细胞疗法开发。
另一方面，诺和诺德正从外部收购，加强核心业务优势。10月9日，诺和诺德宣布以47亿美元现金收购临床阶段公司Akero Therapeutics，该公司旗下的肝病候选药物是一种代谢相关脂肪性肝炎（MASH）治疗方案，处于3期开发阶段。
而MASH是患病率最高的肥胖症相关合并症之一，与诺和诺德在糖尿病和肥胖症领域的专长密切相关，这被认为是诺和诺德核心业务的关键延伸。
能否重拾增长？
诺和诺德在过去一年发生CEO更迭、董事会换届、裁员和业务重组等一系列改变，背后是诺和诺德正面临多重挑战——GLP-1领域市场竞争加剧，诺和诺德在该领域优势被削弱。截至10月21日美股收盘，公司股价一年内下跌51.67%，市值蒸发超2500亿美元。
今年以来，诺和诺德还曾两度下调2025年全年业绩展望。在5月首次下调业绩展望后，其在今年7月底发公告称，将2025年销售额增长从此前预计的13%-21%下调至8%-14%，营业利润增幅从此前预计的16%-24%下调至10%-16%。
一定程度上，这或源于诺和诺德核心产品司美格鲁肽在全球市场的表现。
回顾司美格鲁肽的高光时刻，自2017年底被美国食品药品监督管理局（FDA）批准用于降糖、2021年被FDA批准用于减重，一直到2023年，该产品销售额就以近乎每年一倍的速度增长。
直至礼来公司的GLP-1/GIP双靶点药物替尔泊肽在2022年和2023年先后获批降糖和减重适应证，并在2025年上半年该产品销售规模接近且增速超过司美格鲁肽。2022年-2024年，替尔泊肽年销售额从不足5亿美元突破至超150亿美元。
从最新销售额来看，司美格鲁肽在2025年上半年以约166.83亿美元的销售额，成为“全球药王”，但增速略显疲态，2025年上半年司美格鲁肽降糖注射版销售额同比增长15%，降糖口服版仅同比增长5%，对比2024年同期二者均超过30%的增速明显放缓。
在被诺和诺德视为下一个拥有巨大潜力市场的中国地区，上半年诺和诺德整体实现6%的同比增长，司美格鲁肽降糖注射版在中国地区出现销售额同比下滑。
而其最大竞争对手礼来，其替尔泊肽降糖版和减肥版今年上半年147.34亿美元的销售额与司美格鲁肽差距已不到20亿美元，从增速来看，减肥版替尔泊肽上半年销售额增速为223%，而司美格鲁肽减重版同期销售额增速为78%。
基于上半年替尔泊肽的销售表现，礼来在今年8月上调了全年营收指引，预期营收为600亿-620亿美元，此前预期为580亿-610亿美元。
10月22日，时代周报记者就目前管理层交接情况等问题联系诺和诺德，截至发稿未获回复。
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